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Marktkommentar Q1/2026: Zinsen, KI-Korrektur & geopolitische Chancen

Was bewegt die Märkte zum Start ins Jahr 2026? In unserem aktuellen Marktkommentar analysiert Geschäftsführer Tobias Koch die zentralen Treiber des ersten Quartals. Trotz globaler politischer Herausforderungen bieten sich für strategische Anleger aktuell spannende Opportunitäten.

Ein zentraler Faktor für das Börsenjahr 2026 ist die divergierende Zinspolitik der weltweit führenden Notenbanken:

• Japan: Erhöht die Zinsen von einem historisch niedrigen Niveau aufgrund massiver Kapitalzuströme.
• EZB: Hält den Kurs stabil. Da das Inflationsziel von 2 % in Europa erreicht ist, besteht aktuell keine Veranlassung für Zinsschritte.
• USA (Fed): Hier wird unter politischem Druck eine Zinssenkung von bis zu 1 % im Jahresverlauf erwartet, insbesondere nach dem anstehenden Wechsel an der Notenbankspitze im Mai.

Tobias Koch warnt im Video eindringlich vor der „Währungs-Falle“. Wer im vergangenen Jahr in den amerikanischen S&P 500 investiert hat, konnte zwar eine Marktrendite von ca. 16 % erzielen, verlor jedoch durch die Aufwertung des Euro gegenüber dem Dollar effektiv rund 12 %. Bei der Geldanlage ist der Währungs-Weitblick daher essenziell. Große Chancen sieht die SCA aktuell in Schwellenländern wie Brasilien, wo deutliche Zinssenkungen die Märkte beflügeln.

Nach dem massiven Hype der Vorjahre erlebten große Software-Riesen wie Microsoft, SAP oder Adobe im Januar 2026 spürbare Bewertungsabschläge. Unternehmen hinterfragen zunehmend die Kosten für Lizenzen und setzen verstärkt auf eigene KI-Lösungen über die Cloud. Diese Verschiebung hat dazu geführt, dass sich der europäische Aktienmarkt im ersten Quartal bisher stärker präsentierte als die technologielastige Nasdaq.

In der Portfolio-Allokation setzt die SCA Portfoliomanagement aktuell auf langfristige Trends:

• Favoriten: Infrastruktur, Energie und Grundstoffe (getrieben durch das Streben nach Energieunabhängigkeit) sowie der Gesundheitssektor.
• Vorsicht: Exportabhängige Branchen wie die Automobilindustrie sowie der zyklische Konsum stehen weiterhin vor Herausforderungen.

Warum performt der europäische Aktienmarkt aktuell besser als die Nasdaq?

Im ersten Quartal 2026 führten Bewertungsabschläge bei großen US-Softwarefirmen aufgrund der veränderten KI-Nachfrage dazu, dass europäische Titel und Branchen wie Infrastruktur relativ gesehen an Stärke gewannen.

Welchen Einfluss hat die Situation in Venezuela auf das Depot?

Geopolitische Verschiebungen in Venezuela beeinflussen nicht nur den Ölpreis, sondern verändern langfristig globale Handelsabkommen. Wir berücksichtigen diese Verschiebungen der Rohstoffvorkommen in unseren Portfolio-Meetings strategisch.

Rechtlicher Hinweis / Disclaimer:
​Dieses Video und die darin enthaltenen Informationen dienen ausschließlich Informationszwecken und stellen keine Anlageberatung, Rechts- oder Steuerberatung dar. Die Analyse gibt die aktuelle Markteinschätzung der SCA Portfoliomanagement GmbH zum Zeitpunkt der Erstellung wieder. Wertpapiergeschäfte sind grundsätzlich mit Risiken verbunden, die bis zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals führen können. Eine Garantie für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität der Angaben kann nicht übernommen werden. Vergangene Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse. Bitte konsultieren Sie vor einer Anlageentscheidung Ihren persönlichen Berater.